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一座信用评级技术革命的里程碑

日期:2018-06-05  浏览次数:48次 【打印此页】 【关闭窗口】

来源:和讯名家

本文选自作者于2013年1月21日,在“大公地方政府信用评级方法新闻发布会”上的讲话。


一、全球信用危机是人类进行信用评级技术革命的转折点


西方评级因未能履行其在信用经济发展中的责任,向世界持续输出错误评级信息,推动了发达经济体信用规模长期大规模扩张使信用关系严重脱离债务主体的财富创造能力而高度泡沫化,最终导致泡沫化的信用关系开始其破灭旅程,全球信用危机正式爆发。之所以如此,是因为信用评级在世界经济中的地位及其评级技术发展水平起到了至关重要的作用。


信用评级是现代信用经济的主宰。近六十年来,资本主义生产与消费的矛盾推动人类进行了一场世界范围内的信用革命,其主要标志是把简单的信用关系社会化,使信用关系融入并主导社会再生产,成为现代社会的经济基础。揭示债务人社会化的信用风险信息是构建债权人与债务人信用关系的前提,于是,信用社会化进程就选择了评级作为债权债务关系的媒介,赋予评级通过主导信用关系引导资本流动进而主宰世界经济的地位。由此,构建起了信用经济的内在发展逻辑,信用评级是这一逻辑的起点,它对人类社会安全发展举足轻重。


评级技术是信用评级信息质量的命门。世界信用革命构建起了生产与信用、信用与评级两对矛盾,生产与信用是信用经济的顺周期力量,信用与评级是信用经济的逆周期力量,其中,信用与评级是主要矛盾,评级则处于主要矛盾的主要方面。也就是说,生产与信用这对矛盾就是要通过推动信用规模的扩张满足生产对消费的需求,在这种强大力量的推动下,产生了诸如金融工程一类的信用扩张工具,这标志着技术进步使简单信用关系复杂化的同时提升了信用风险形成的技术水平,增加了揭示它的难度。信用与评级这对矛盾是要通过揭示债务人的真实偿债能力,限制信用规模超出偿债能力扩张,满足债权人对维护其资产安全的需求,然而,历史进程并没有表现出这种力量应有的强大,评级技术不仅没有进步,担当其责任,反而成为信用风险的掩饰者和顺周期力量的推动者。从信用经济基本矛盾运动规律的视角,我们可以从根本上发现,评级技术对评级信息质量进而对评级在信用经济矛盾运动规律中主导作用的影响力。


全球信用危机正是揭示信用风险的评级技术发展落后于形成信用风险技术的结果。危机给予人类社会的启迪是,唯有通过评级技术进步提升揭示信用风险的能力,才能阻止信用危机发生,西方评级技术已不能承担世界评级责任,为了人类社会安全发展,必须加快推动世界评级技术变革。


世界评级技术革命的标志应该是,构建体现信用经济发展规律本质要求的信用评级思想理论体系;建立符合信用评级发展规律的方法体系;具有揭示信用风险的强大技术功能。

本文首发于微信公众号:大公。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。


(责任编辑:张洋 HN080)


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